钢材的成本上扬。

我们还要基于产量增长的空间去寻找产量顶部的问题。产量再创记录，意味着所有生产设备，包括有富裕轧材能力、调坯轧材企业、电弧炉短流程等都在开足马力生产。以我们了解到的情况为例：部分炼钢能力富余的企业向轧钢轧材能力富余的企业销售钢坯，这些轧材能力富余的企业主要是生产螺纹钢。以掌握的情况看，西南区域中：广汉某买坯轧带钢的企业最近就反馈钢坯难买。说是山西新泰、建龙、龙钢、汉钢、云南双友等以前采购钢坯的渠道，现在都全力保螺纹钢生产，新泰、建龙向立恒销售生产螺纹钢的钢坯。因为是在山西省境内，其运输成本远低于到四川成都青白江。山东德州某钢厂在向广富、徐钢等区域内有钢坯富余的企业采购钢坯生产螺纹钢。也就是说从我们掌握的情况来看，螺纹钢生产轧线产能利用处于极度的顶部区间，产量增加空间非常有限，产量的变化或为规格切换带来的不同规格单日产量差异等。在产量后续没有可能再继续大增的情况下。电弧炉的废钢到货量、废钢价格表现等则成为短期内制约产量发挥的重要因素。

　　我们亦观察到主要废钢日耗大户钢厂到货量经过短期的冲高后，废钢到货量呈现回落状态，以张家港为例：近几日每日到货量都下降了3~4000吨，每日的卸货量开始与日耗量相比呈现缺口，这种状态如果持续下去，必然导致电弧炉产量的被动下降。我们同时也观察到随着卷板销售、订单好转。部分民营钢厂也对废钢的日耗有了提升。以日钢为例。日钢的废钢日耗从3月份的7000吨左右，现阶段已经回升至日耗13000~14000吨左右。我们也可以从废钢的4月份以来价格走势来看。废钢价格重回高位。以普遍上调废钢价格为主要市场走势。各大钢厂使劲抢废钢。

　　螺纹钢的需求正在像花儿一样盛放，周度表观需求再创新高，但我们认为当前的需求仅仅还只是2019年四季度以及2020年一季度新开工项目以及前期在建项目的集中追赶施工进度，真正的体现需求回升还需要等到三季度，看两会后，基建进一步发力，房地产在经过小阳春后带来的新开工开始环比大幅增加，同比恢复增长。对于建筑钢材需求我们不悲观。